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以太坊经典博客

以太坊经典课程:8.以太坊经典的货币政策

Donald McIntyre
教育, 系列

欢迎由此收听或观看本期内容:


撰写本文时的ETC供应
撰写本文时的ETC供应

根据CoinMarketCap核实来源,在撰写本文时,ETC的供应量为139,080,468个硬币,并以每个区块2.56个硬币的速度增长。

然而,正如在前面的课程中所解释的那样,在一开始,以太坊经典和以太坊是一个区块链,货币政策包括永久地在每个区块发行5个ETC/ETH来支付矿工的工作。

当以太坊在2016年7月20日从以太坊经典中分离出来时,ETC生态系统决定遵循“代码即法律”道德,这必须包括更严格的货币政策,以保证货币的稳健。

这促使社区采取了一种新的但永久性的货币政策,模仿比特币。这一变化是在2017年12月11日发生的5,000,000区块上实施的。

在本节课中,我们将通过描述以太坊经典的组成部分来解释其货币政策,其中包括以下内容:

  1. 预挖矿(Pre-mine)
  2. 时代
  3. 区块奖励
  4. 叔块
  5. The fifthening
  6. 通货膨胀率
  7. 供应限制
  8. 库存与流动比率

我们将原统一链的加密货币称为ETC/ETH,以太坊分裂后分别提及ETC或ETH。

1. 预挖矿

ETC/ETH预挖矿量为72,009,990
ETC/ETH预挖矿量为72,009,990

2014年初,Vitalik Buterin和他的创始团队对ETC/ETH进行了预售,也称为“预挖矿”,为以太坊的初始开发提供了大约18个月的资金。

这导致了最终的发行;在起源区块,在任何采矿发生之前,因此称为“pre-mine”;60,009,990 ETC/ETH,于2015年7月分配给投资预售的最初支持者。

为此,创始团队为自己和以太坊基金会再分配了1200万ETC/ETH。

2. 时代

每个时代持续500万个区块
每个时代持续500万个区块

如前所述,从500万区块开始,ETC将其无限供应的货币政策改变为比特币的上限供应模式。

接下来的计划是,每500万个区块,或28个月,ETC将每个区块的付款折价20%给矿工。这样,它就类似于比特币的时间表,即每48个月向矿工支付50%的折扣。

这意味着,在每个时代,矿工的工资将减少20%,如下所示:

  • 时代1,从区块1到5,000,000:5等
  • 时代2,从区块5,000,001到10,000,000:4 ETC
  • 时代3,从区块10,000,001到15,000,000:3.20 ETC
  • 时代4,从区块15,000,001到20,000,000:2.56 ETC(当前时代)…

...以此类推,直到大约在2140年,区块奖励将完全减少。

3. 区块奖励

区块奖励从5开始,并在此基础上打折
区块奖励从5开始,并在此基础上打折

区块奖励是一种公平发行货币的方法,也是一种通过生产区块来补偿矿工以确保网络安全的方法。

它被描述为“公平”,因为这些币被发行并支付给实际为网络执行工作的个人和实体。矿工保护网络,因为他们的工作给任何不良行为者篡改区块链带来了巨大的成本。

此外,这种货币只有在完成重大工作后才发行,这使得它成为可靠的货币,因为它的成本和稀缺令人难以忘怀。

区块频率和区块奖励是货币政策的关键组成部分,因为它们决定了发行的时间,从而决定了通货膨胀率和库存流量比。

例如,ETC区块平均每15秒产生一次,当前的区块奖励为2.56 ETC,那么,在这个时代,货币的发行速度为每年5382144次。而且,通货膨胀率将每28个月降低20%。

4. 叔块

平均每个时代有27万个叔块
平均每个时代有27万个叔块

以太坊经典每15秒产生一个区块,而不是比特币每10分钟产生一个区块,在任何给定时间都有矿工产生多个有效区块的实例。然而,每轮可能只允许一个区块,因此为了防止矿工徒劳地生产额外的区块,对这些陈旧的区块有一种支付,也称为“叔块”。

自成立以来,叔块的生产速度大约为5.4%,每时代大约有27万个叔块。

叔块在第一个时代支付4.375 ETC/ETH,但随着货币政策的变化,该支付降低到0.125 ETC,并将与正常的区块奖励一起,每500万个区块折扣20%。

5. The Fifthening

Fifth-ening是指八折或五分之一的折扣
Fifth-ening是指八折或五分之一的折扣

ETC社区每28个月或500万个区块庆祝第5个时代的事件,它发生在下一个时代的区块被开采的日期。

例如,我们正处于第4个时代,第5个时代将从区块20,000,001开始,这将在2024年8月的某个时候发生。

之所以称为the fifthening(五分之一),是因为每个时代20%的折扣相当于五分之一的区块奖励和年度发行。

The fifthening的重要性在于,随着时间的推移,年供应率降低了,ETC的货币变得更加稳健。这种稳健性反映在较低的年化通胀率和较高的库存流量比上。

6. 通货膨胀率

ETC与其他资产相比,预测了不同时代的通货膨胀率
ETC与其他资产相比,预测了不同时代的通货膨胀率

所谓的通货膨胀率是每年生产或发行新货币的速度。

当以太坊经典和以太坊是一条链时,每年的代币产量非常高,超过14%。因为基数很小,发行量仍然很高。

然而,随着ETC时代的发展,它的通货膨胀率已经大大降低。

当前时代4的产量为3.91%,与银的产量相似。

到2032年,即第七时代,ETC的发行率将与黄金的发行率相似。

到第9时代的2036年,将接近或低于房地产的年生产速度。

按时代分列的ETC通货膨胀率表
按时代分列的ETC通货膨胀率表

7. 供应限制

ETC供应上限将在199,000,000至210,700,000之间
ETC供应上限将在199,000,000至210,700,000之间

考虑到ETC每5,000,000个区块的时代,上面提到的区块奖励和频率,每个时代的折扣,每个时代的平均叔块率为270,000,以及它能被0.000000000000000001 (1e-18)除的事实,那么ETC历史上的最大供应将在199,000,000到210,700,000 ETC之间。

199,000,000这个较低的数字反映了目前叔块的平均产量为5.4%,但在叔块不太可能100%生产的的情况下,那么最大供应将是210700,000。

这就是为什么一般认为ETC的供应上限为210,700,000,但很可能会低于这一数字。

ETC控制供应图:预计通货膨胀和发行
ETC控制供应图:预计通货膨胀和发行

8. ETC的库存与流动比率

与其他资产相比,ETC预计按时代划分的库存与流动比率。
与其他资产相比,ETC预计按时代划分的库存与流动比率。

库存流动比(S2F)是一种用来预测市场上商品价值的指标,与通货膨胀的概念非常相似,但它表示为一种商品的当前库存除以新的年度生产或发行。

例如,世界上有185,000吨黄金,每年大约有3,000吨额外的黄金被提取,那么黄金的库存与流动比率为61.67(185,000 / 3,000 = 61.67),对应的通货膨胀率为1.62%。S2F比值越高,商品越有价值。

由于我们在任何时候都对ETC的存量和发行量有相当准确的预测,因为它的货币政策是透明的和可预测的,所以我们可以计算出它未来的存量与流量比是多少。

到2025年,ETC的S2F比将与银的24.91相似;到2032年,它将与黄金的59.98相近;而且,到2036年,它将与房地产的100.40相似或更高。

ETC按时代划分的库存流量比表
ETC按时代划分的库存流量比表

感谢您阅读本期文章!

了解更多有关ETC相关内容,请访问: https://ethereumclassic.org

本页的存在部分归功于以下贡献者。


DonaldMcIntyre
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